供應方麵的壓力依舊存在

发表于 2025-06-17 17:09:24 来源：SEO優化75項算法總結

原片采購意願低。價格繼續下滑，地產數據表現低迷，多頭持續減倉，供應方麵的壓力依舊存在，維持震蕩行情。伊朗裝置開工回升至高位，下遊負反饋體現，
【PX、價格最弱。OPEC+延長減產對重油繼續形成支撐，成本高位均給予價格堅實支撐，市場短期壓力在庫存連續上升。主要風險在調油需求不及預期及PTA超預期檢修。尿素行情暫時止跌；但港口並未見實質性累庫，供應壓力主導的低硫燃料油裂解價差空配建議繼續持有。
【20號膠、環比增多0.25萬噸。現貨仍是承壓格局，輕重油價差預計持續偏窄。
【液化石油氣】
原油回落下煉廠下調價格，港口貨源偏緊的局麵將有效緩解；目前港口庫存低位，策略上觀望。盤麵存在進一步下行預期，短期行情偏弱震蕩。
【乙二醇】
國內裝置檢修和重啟並存，而半鋼胎開工率繼續上升。純堿仍是高位偏空策略。3月進口量依然較大。沙河和外圍市場產銷延續弱勢，春檢逐步兌現，暫時未有冷修的意願，卓創中國順丁橡膠社會庫存下降至1.52萬噸，
【玻璃】
行業繼續累庫，期價仍是高位承壓格局，進口預期回歸，天然橡膠、目前現貨持續下行，成本麵支撐猶存，下遊庫存小幅增加，需求有向好預期，但國際市場總體仍維持平穩。新接訂單放緩，供給壓力較大。綜合來看，進口將光算谷歌seoong>光算谷歌seo逐漸恢複，當前限製其上行空間的因素主要是需求疲弱，
【甲醇】
甲醇主力05合約延續下跌趨勢，加工差將持續承壓。中國雲南產區開始試割，保稅區庫存和一般貿易庫存均增加，但煤炭仍有利潤，企業負荷提與檢修並存，關注產區物候變化，MTO需求存在走弱預期；內地企業流暢去庫，市場價格的大幅下跌並未推動企業去庫，後續關注月末CP下調幅度。華東現貨下跌為主。中線可嚐試逢低買入PX，4月有PX檢修及調油等利好預期，華東基差預計在現貨跌幅較大的情況下逐步收窄。3月末以來國內進口到岸維持高位，其中西北地區庫存壓力較大，產量下降而自用增多之下國內外放量或有所回落。進一步加劇中下遊觀望情緒。新疆一套25萬噸的新裝置試車，供需雙弱格局延續下瀝青價格區間震蕩為主。上遊丁二烯港口庫存繼續下降至2.5萬噸。供給高壓仍將繼續，且丙烷-石腦油價差仍處曆史低位，區域價差縮小。
【尿素】
尿素成交清淡，企業庫存小幅波動，開工高位波動為主，產量依然維持高位。趨勢由降轉升，短纖】
PX下遊PTA新裝置投產，丁二烯橡膠】
國際原油期貨價格上漲，PTA新投將抵消檢修利多，需求未看到好轉前，現貨小幅陰跌，價格偏弱，國產氣縮量之下供應仍略顯寬鬆，中長線區間內逢低買入。低硫燃料油】
夜盤原油上行，同比偏高，加之進口到港量，竣工也開始出現大幅下滑。不排除進一步下行再去看煤炭成本。
【純堿】
廠家進一步繼續累庫，後續來看，光算谷歌seong>光算谷歌seo供需將好轉；短期主要壓力在開工依舊偏高。河南金山五期鍋爐問題，以及清明後農耕需求轉好的預期，絕對價格重心跟隨原料波動；關注下遊備貨可能帶來的加工差修複機會。下遊加工訂單增加增量弱，下遊需求尚可，市場低價資源增多衝擊市場。RU供應預期增加，亞洲丁二烯美金價格持穩。但淡季內需求回升預期使得在區間底部仍存支撐，普遍存在回款差的問題，盤麵突破天然氣成本支撐，目前東南亞天然橡膠供應處於低產期，現貨端存下行壓力，供給承壓，1-2月份進口量均15萬噸左右，PTA、工業需求維持剛需采購，燃油係預計跟漲，本周國內全鋼胎開工率繼續回落，
【瀝青】
月底臨近，悲觀情緒繼續，庫存同比去年增加4.1%。受出口情緒擾動，現貨持續下跌態勢中，本周青島地區天然橡膠總庫存繼續回升至66.8萬噸，近期煉廠檢修增多，【燃料油、盤麵偏弱震蕩。（文章來源：國投安信期貨）BR供應預期減少，盤麵隨原油小幅回落，考慮到瀝青供應低位、部分淡儲貨源釋放，年度新投壓力低，目前江蘇井神、本周國內丁二烯橡膠裝置開工率繼續回落。短纖高庫存壓力依舊存在，按需采購為主。設備減量，高庫存難以緩解，高硫燃料油支撐相對確定但旺季估值已偏高，中鹽紅四方裝置計劃近期恢複正常，目前沙河部分廠家價格觸及天然氣成本，

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